（原标题：谁在创造最强股东价值 A股上市公司自由现金流量创造力99强等三大榜单发布）
旨在揭示中国上市公司价值创造能力的《A股上市公司自由现金流量创造力99强（FCF Top 99）报告（2023）》、《A股上市公司现金增加值创造力50强（CVA Top 50）报告（2023）》、《A股上市公司经济增加值创造力99强（EVA Top 99）报告（2023）》于2024年10月20日发布。该三大榜单及其报告是由清华大学国有资产管理研究院和经济观察报第四次联合发布。
该榜单报告由清华大学经管学院教授、清华大学国有资产管理研究院研究部主任谢德仁带领的团队研究撰写。与过去看重利润等上市公司的传统财务评价指标不同，谢德仁及其团队采用了自由现金流量创造力、现金增加值（Cash Value Added，CVA）和经济增加值（Economic Value Added, EVA）等综合指标，以评价上市公司价值创造的活动。报告展现出了中国A股上市公司中，谁在过去一年中拥有最强的自由现金流量、现金增加值和经济增加值创造力，谁又从榜单跌落。
其中，自由现金流量创造力99强榜单的核心指标——自由现金流量，具体指企业所创造的经营活动净现金流量在满足自身投资所需现金之后，可供向资本提供者（股东和融资性负债债权人）自由分配的现金流量。
“利润只是企业主要利益相关方经过博弈、计算出来的一个达成共识、不假的数字，利润是无法用来分配、投资和花费的。企业能够用来分配、投资和花费的只有现金。”在谢德仁看来，自由现金流量其实只是在问一个常识性问题：长期来看，一个企业能否自己“养活”自己而有余，即一个企业有没有办“成人礼”。一个企业的自由现金流量在其高速成长的中后期由负转正且将进入长期大额为正的时期，就是企业的“成人礼”。而一个长期不能举办“成人礼”的企业，一定是不能为直接利益相关方创造价值的企业。
自由现金流量创造力99强榜单自2021年首次发布以来，现金流量相关指标获得越来越多的关注。2023年1月5日召开的中央企业负责人会议，就将央企经营指标体系由“两利四率”调整为“一利五率”，其中新增了“营业现金比率（营业收入经营活动现金流量比率）”，正式开启了对企业现金流量创造的相关考核。2023年12月，证监会修订发布《上市公司监管指引第3号——上市公司现金分红》，开始要求企业密切联系自身的现金流量创造情况来规划企业的分红。
当前，面对复杂的外部环境和竞争加剧的市场，上市公司保持良好的自由现金流量创造力，既是提高财务弹性和抗风险能力、保持经营和投资能力、实现股东回报和市值管理的保障，也是支持其创新和转型、应对宏观经济波动乃至跨越周期的基石。
报告详情，请见如下链接：
2023年度A股上市公司自由现金流量创造力99强（FCF Top 99）报告
https://www.eeo.com.cn/2024/1020/692026.shtml
2023年度A股上市公司经济增加值创造力99强（EVA Top 99）报告
https://www.eeo.com.cn/2024/1020/692015.shtml
2023年度A股上市公司现金增加值创造力50强（CVA Top 50）报告
https://www.eeo.com.cn/2024/1020/692017.shtml
