据调查，94%的人正在遭受一定程度的口腔健康问题的困扰，同时随着国内人均GDP的持续提升，民众口腔医疗消费能力显著增强，加之国民口腔健康意识和口腔美学需求逐年提高，预期到2025年国内口腔医疗市场规模有望逼近3000亿元。中国人口老龄化已成不争的事实，对于规模日益壮大的老年群体来说，因年龄增长带来的缺牙问题将愈加严重，老年生活品质进而受到严重影响，加上缺牙的主流治疗方式从活动假牙、烤瓷牙逐渐过渡到功能和美观俱佳的种植牙，预计2025年国内种植牙颗数有望达到1210万颗。种植牙和口腔经济的繁荣相应带来口腔修复材料用量的快速增长，预计2025年国内口腔修复材料市场规模将超过70亿元。虽然过去口腔修复材料市场中进口品牌一直占据主导地位，伴随着市场持续增长以及国产品牌不断的技术升级，相信国产品牌会抓住机遇提高认可度和市场占有率，逐步完成进口替代。
口腔健康问题普遍存在，口腔经济逼近三千亿
口腔健康问题是普遍存在的。根据CBNData 2023年4月的调查表明，94%的消费者在日常生活中都会受到口腔问题的困扰，平均每个人至少存在3到4个口腔问题。根据弗若斯特沙利文数据显示，我国口腔医疗市场从2016年的855亿元增长至2021年的1450亿元，复合增速达到11.3%，其中公立机构的复合增速为3.6%，民营机构的复合增速达到15.2%。预计未来仍将保持高速增长，2025年市场规模有望达到2998亿元。
图表：2015年至2021年国内口腔医疗市场规模及未来预测
资料来源：弗若斯特沙利文
随着中国人均GDP持续增长，居民消费能力相应上升，对于口腔健康和口腔美学的要求也在慢慢提升。根据公开数据，近25年中国的人均GDP从1999年的1016美元上升到2023年的1.26万美元，增长了超过11倍。
图表：1999年至2023年中国人均GDP
资料来源：同花顺ifind
比如在缺牙治疗领域，国内就经历了治疗方式的不断升级。1995年以前主要治疗方式是活动假牙，1995至2006年间流行的治疗方式是烤瓷牙（固定假牙），2006年以后的主流治疗方式则升级为种植牙。活动假牙和烤瓷牙，两者都存在咬合力恢复不足的问题，并且都在一定程度上磨损健康牙齿，有造成邻牙龋齿或牙髓坏死的风险，此外由于桥体难以清洁，也大大增加了患牙周疾病的风险。而种植牙可以避免上述问题，获得与天然牙齿功能、结构以及美观效果十分相似的修复效果，且不具破坏性，被口腔医学界公认为缺牙的最佳修复方式，被称为“人类的第三副牙齿”。
种植牙数量有望超过一千二百万颗，口腔修复材料迎来高速增长新机遇
缺牙主要发生在老年人群体，而中国正在经历人口老龄化的持续加深，因此国内种植牙的需求正在经历增长坡道。根据国家统计局数据，中国60岁及以上人口数量从2011年的1.85亿增长到2023年的2.97亿，对应人口占比数据从13.70%上升到21.10%；根据国家卫健委预测，到2035年国内60岁及以上人口比例将突破30%，届时中国将进入重度老龄化阶段。
图表：2011年至2023年国内60岁以上人口及占比情况
资料来源：国家统计局
随着年龄增长，缺牙问题不断进展。根据第四次全国口腔流行病学调查结果，35至44岁的人群中，平均缺牙数为2.4颗；55至64岁的人群平均缺牙数为5.7颗；65至74岁的人群平均缺牙数为9.5颗。45至54岁人群的平均缺牙数未公布，市场普遍估计在4-5颗的范围，暂以4颗来计算。按照不同年龄人群缺牙数量，假设2022年后35至44岁、45至54岁、55至64岁及65岁以上人口数量的增速分别为1.5%、2.0%、2.5%和3.0%，且平均缺牙数随着渗透率提升略有下降，测算得2025年全国缺牙颗数为47.42亿颗。
图表：2020年至2025年中国各年龄段缺牙数据测算
资料来源：《第四次中国口腔健康流行病学调查报告》，国家统计局
作为缺牙治疗的金标准，又遇上了国内人口老龄化的加速阶段，国内种植牙行业自然进入了爆发式增长阶段。根据前瞻产业研究院的数据，2011年至2020年间种植牙数量复合增速高达46.3%，远高于口腔行业整体增速，国内种植牙成为口腔医疗当中规模最大的细分领域。预计到2025年国内种植牙颗数有望达到1210万颗。
图表：2011年至2022年国内种植牙数量及未来展望
资料来源：华经产业研究院、前瞻产业研究院
尽管国内种植牙经历了高速增长，但国内种植牙渗透率仍然远低于国外发达国家水平。根据士卓曼年报数据显示，2020年西班牙、意大利、德国等发达国家种植牙渗透率普遍高于100颗/万人，最高的韩国则达到600颗/万人，而中国仅为29颗/万人，国内种植牙的渗透率仍有较大的提升空间。
图表：2020年主要国家的种植牙渗透率数据
数据来源：士卓曼年报
在种植体集采后，降价逐渐落地，种植牙的可负担性大大提升。根据华福证券的测算，2022年海外发达国家种植牙价格/人均GDP水平一般为4.0%至6.8%，而国内在种植体集采后种植牙价格/人均GDP水平已下降至6.8%，已接近发达国家水平。此外种植体集采也起到了很好的患者教育作用，可以较好地提升种植牙渗透率。
图表：国内外种植牙可负担性数据
资料来源：华福证券研究所
种植牙乃至整个口腔经济的持续增长，也带来口腔修复材料（本文中指骨粉和骨膜）用量的增长，特别是种植体的集采进一步打开口腔修复材料的市场规模。骨修复材料（俗称“骨粉”）和口腔可吸收生物膜（俗称“骨膜”）是两种联合使用的口腔修复材料。骨粉和骨膜在种植科中主要应用于种植牙手术前的牙槽骨骨增量手术中，此外也广泛应用于牙周科、修复科、牙体牙髓科和正畸科等科室。结合公立医院和民营医院国内外主流口腔修复材料产品价格和预期种植牙数量进行估算，预计2025年国内口腔修复材料终端市场规模将超过70亿元。
国产厂商提升产品质量，国产替代进口箭在弦上
